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                 2017/11/19  

丁醇/辛醇:3月溃败 “重整旗鼓”待4月  

来源:  中国涂料在线www.coatingol.com   发布时间: 2017/4/11 8:49:31   

阳春3月,本为国内化工产品消费传统旺季,然而多重利空因素集中“轰炸”,市场不仅未能如期延续春节后的涨势,反有集体下跌呈现。首先,美国加息政策如期出台,国内化工品市场在原油大幅下跌提前释放利空后,整体信心彰显不足。3月后,市场回归供需层面,数据显示整体消费走软,尤其化工产品需求量进入3月后不增反降,虽然去产能基调下,原材料产品自群监岁末开始的拉升走势一直延续至春节后。累计涨幅可观。但中下游产品成本传导乏力,终端产品普遍销售状况保持弱势,并未能如期回暖,因而自下而上对原料产品产生反向作用,又加上环保因素影响,华北包括华东局部等地区下游企业有大面积停产、限产状况,使得原材料产品消耗下降。尤其丁辛醇下游,以增塑剂行业来看,华北地区部分下游企业的停产、减产导致山东丁辛醇厂家出货受到不利影响,库存水平上升。

     虽然3月山东厂家有出口集港,且部分装置集中检修,但首先港口地区进口货继续冲击,现货库存继续上升,3月平均水平达2万多吨,创多年来的新高,且进入3月后,当地现货消耗呈现不断放缓状态,造成现货库存水平继续升高,贸易商虽有持货成本支撑并无低价抛货动作大量出现,但资金及仓储压力下,降价抛货不时出现,多先于厂家报价而下跌,因而本月当地与山东市场价格倒挂状况不时出现,从而也拖累厂家出货放缓,下游工厂整体放慢拿货节奏,厂家间低价竞争重新出现,上周又有全线宽幅下调。    

     可见,虽然厂家装置检修集中,但整体产量损失有华东进口货对冲相抵,加上下游开工以及实际对正丁醇消耗量减少等因素影响,整体供应在3月后期来看,过剩压力偏高,加上聚丙烯需求甚为疲软,上游丙烯大幅下挫的打压,市场快速下行。

     后市,预计4月正丁醇市场跌势逐渐收敛,目前来看,丙烯已有走稳迹象,再度下行力度已然减弱,预计聚丙烯期现货市场有望先行筑底并有回升可能,将支撑丙烯市场缓慢向好。虽然正丁醇港口库存继续居高,但亦有逐渐下降趋势显现,且后期进口到货冲击锐减,市场将回归厂家主导常态,华东与山东厂家的价格战有望告一段落,逐渐平息。因此,预计4月市场将缓慢“恢复生息”,下游及终端产品消费量预计缓慢回升,丙烯酸丁酯市场跌势将转为向好局面,而增塑剂DOP市场的阴跌走势将逐渐收敛,虽然终端中小型企业所面临的资金、环保政策压力仍难以转嫁,但预计周期性订单增加支撑,对原料需求回暖趋势,丁辛醇下月市场将呈现先稳后缓慢反弹走势,但预计整体力度依然偏弱,市场活跃性难以明显提高。

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